El TTF y el mercado de gas natural a nivel mundial

En el Mar del Norte se encuentra un yacimiento de gas natural, el cual la TTF de los Países Bajos, empresa principal del mercado de gas natural en Europa, ha tenido unos ingresos de 160.000 millones de euros al extraer la mitad de la reserva. Su objetivo es establecer un mercado de compraventa de gas al por mayor que facilite la determinación de precios.

Los contratos de compraventa se pueden realizar en puntos de intercambio físicos o en puntos virtuales. Cada contrato implica la entrega de al menos 1MW de gas al día, multiplicado por las 24 horas al día. Su precio se determina en euros por MWh siendo obligatorio negociar al menos 5W para poder operar.

Las cualidades financieras de los contratos FUTUROS implican la entrega de gas en un periodo futuro. También hay contratos CALL, que no implica la entrega de la materia, sino que se otorga al comprador el derecho a exigir el cumplimiento (se puede desistir de su ejecución).

En el caso del TTF, el gas natural negociado en la práctica es de 2 bloques de contratos:

• L-Gas o G-Gas: producido y usado en el mercado interno de Países Bajos.
• H-Gas: producido fuera de los Países Bajos, o importado de Noruega, Reino Unido o Rusia. Para la venta a los generadores eléctricos, a los clientes industriales, o bien a la exportación. De mayor uso por los trader internacionales.

Por otra parte, el cliente final tiene la opción de optar por un precio fijo (cuando se debe mantener un precio bajo) u optar por un precio indexado (abierta a revisar el precio de contrato de suministro). Actualmente es muy recomendable que el cliente final tenga un contrato indexado, ya que la indexación ha venido siendo referenciada a la cotización del barril Brent de petróleo más el tipo de cambio euro/dólar.

Sin embargo, el mercado TTF hoy en día es más utilizado por agentes que buscan un intercambio real de gas natural. Es por ello por lo que se tiende a mantener más fiel al valor real del gas, siendo más conveniente a la opción de indexación por parte del cliente final.

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